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非归母净利润增速仍为正增长(我们的预测为6.2%)。核心的影响因素是成本冲击影响企业盈利,但成本冲击是一个缓释过程。历史上,PPI同比由负转正、PPI同比中枢抬升、PPI同比冲顶三阶段,往往对应成本冲击三次上台阶。所以2026年成本冲击只可能有第一阶段。在供给出清,盈利能力内在稳定性提升的情况下,2026年正增长仍是大概率。同时成本压力缓释,为美伊冲突缓和保留了容错空间。悲观盈利预测结合2026年
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发布时间:17:02:03
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